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基金由于通胀压力继续存在市场或重归震荡

发布时间:2021-10-14 18:59:31 阅读: 来源:伺服阀厂家

基金:由于通胀压力继续存在 市场或重归震荡

基金:由于通胀压力继续存在 市场或重归震荡 更新时间:2011-2-18 9:43:47   针对最新出炉的经济数据和逐步趋强的市场,部分基金表示,由于通胀压力继续存在,市场上升空间不大,或重归震荡。  诺安基金认为,短期内A股市场会延续反弹行情,但是通胀趋势没有改变,货币政策收紧压力仍然存在,所以,投资者对A股市场的反弹不可以期望太高,短期内可以谨慎参与做多,以低估值周期类板块为投资重点。  华富基金表示,从国家统计局公布的新旧权数对比来看,统计权重的改变不是CPI低于预期的主要因素,而主要是因为之前市场高估了食品项的涨幅。从数据来看,M1与M2增速差有了显著的回落,已转为-3.6%,货币调控收紧初见成效,预计2011年将维持温和通胀的水平。但由于通胀压力犹存,未来货币政策仍会维持偏紧状态,预计证券市场短期仍将维持震荡整理的格局。  大成基金表示,CPI数据反映通胀压力出现阶段性放缓,而非受权重调整的影响,但这并不表明紧缩性政策告一段落。大成基金预期下半年CPI将回归上升轨道,一是目前春旱有可能对食品价格形成新的冲击,二是世界经济好于预期、中国经济可能好于预期,进而导致非食品价格涨幅超预期。由于预期下半年CPI将走高,因此,紧缩性的政策还将维持不变。未来几个月内加息、上调存款准备金率和人民币升值的步伐还将继续,但可能节奏会较预期慢一些。  华安基金表示,CPI数据低于预期,这是好事。但是,CPI降低仍然是初步的,仍然不能缓解通胀预期。目前在国际经济恢复、大宗商品保持强势、北方旱灾、货币信贷仍然较高增长的背景下,CPI下降带来的通胀预期减弱相当有限,因此对于货币政策的影响也很微弱。也就是说,实质性因素有所改善,但似乎并不充足。  不过,东吴基金认为,新的CPI数据将进一步有利于股指的高位企稳。东吴基金表示,无论是流动性、通胀还是国内外经济增长最坏的时候已经过去,未来几个月流动性将从紧张局面向常态回归,通胀将从短期的高点逐步回落,经济增速回稳。因此,看好二、三月份市场的表现,指数有望继续上行,走出趋势性市场行情。  而信达澳银基金则认为,在货币供应收紧的情况下,很难产生大行情。背后的逻辑是:市场估值由流动性决定,在流动性偏紧的情况下,估值中枢下移,市场的上涨只能由盈利驱动,而盈利的增长空间有限,因此行情高度也是有限的。基于盈利增长20%左右的预期,市场箱体的高度估计在20%到30%之间。在这种情况下,信达澳银建议采取积极防御的策略。仓位方面,如果市场上升了,可以考虑减仓至基准之下;如果市场下跌,可考虑增仓到基准之上。结构上,仍然是精选个股,但应相对均衡;风格上,不仅仅是选择成长性,而是选择低估值加成长性来进行防御,摒弃估值明显偏高的股票。

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