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有色金属下半年产量和业绩增速或将回落

发布时间:2021-10-20 12:46:44 阅读: 来源:伺服阀厂家

有色金属:下半年产量和业绩增速或将回落

有色金属:下半年产量和业绩增速或将回落 更新时间:2010-7-14 0:02:06   基本金属--美元疲弱支撑金属价格。  上周,基本金属价格反弹,LMEX指数周涨幅4.85%。自6月7日美元从高点回落以来,金属价格基本止跌,但持续性反弹难以形成,市场面的风吹草动都可能引起价格的显著波动。这表明金属价格前期的回调虽然大量释放了风险,但市场对于宏观经济乃至金属基本面的信心并不坚固。美国一连串疲弱的经济数据使美元承压,而欧洲债务危机的蝴蝶效应并未终止,市场整体脆弱敏感。随着欧洲银行压力测试结果公布日期的临近,市场波动将更为明显。从上周欧元表现来看,投资者对压力测试结果偏于乐观,如果与预期一致,美元指数的下探空间将进一步打开。金属价格下跌的动能也会大幅减弱。  全球报告库存回落趋势已经确立,锡库存仍然是回落幅度最大的品种,降幅为4.38%。国内铝、锌库存继续下降,特别是锌库存回落显著,成为近期全球锌库存下降的主要动力。国内4-5月镀锌板的产量创下近年新高,促进了锌的消费。  国内基本金属原材料价格波动幅度不大,锡精矿价格继续维持强势。  黄金--高位震荡。  金价前期屡创新高后,7月份自高位回落,于1200美元附近表现稳健。周五COMEX期金报收1209.8美元/盎司,周涨幅0.17%。目前市场避险情绪有所缓和,通胀预期下降,金价上涨动能削弱。即将公布的欧洲银行压力测试结果或将成为短期内最大的影响因素。  小金属及铁合金--优势矿种保持强势,铁合金继续走弱。  上周国内外小金属价格平稳中略有回落,但锑、钨、稀土产品依然保持强劲走势,国内保护性政策成效显著;钢铁行业的景气下滑直接影响到铁合金品种价格,钼铁、钛铁价格延续弱势下滑格局。  有色金属板块--反弹强于大市。  有色板块经过前一报告期的大幅下跌后,上周在外盘金属价格回升的带动下反弹,周涨幅5.25%,走势强于大盘。  5月有色金属进出口--冶炼产品进口回落明显。  有色金属工业协会公布的进出口数据显示,5月有色金属冶炼产品进口同比环比普遍下降,且下降幅度较大。而上游原材料及下游加工材进口量总体保持上升态势。充分表明国内冶炼环节供应十分充裕;下游金属消费增长趋势还未发生转向,但原料采购越来越倾向于国内,对海外市场的需求拉动作用趋于弱化。  有色金属出口同比有大幅改观,铝产品出口环比继续回升,但铜产品环比明显回落。  中报前瞻--二季度业绩显出疲态,下半年增速或将回落。  近期,我们对重点上市公司的中期业绩进行了前期调研。企业生产情况正常,开工率处于高位。总体上,由于去年同期基数较低,今年上半年业绩普遍表现为同比增长。但二季度金属价格快速回落,企业销售收入下滑,且面临存货减值风险。总体上,小金属、黄金及金属材料的公司业绩比较平稳,基本金属上市公司经营形式相对严峻,外向型企业的订单回落还未显现。就下半年而言,大多数企业没有具体的减产计划,但新建项目有可能因为市场的低迷而放缓投产的进度。由于去年下半年上市公司业绩快速回升,我们预计今年下半年产量和业绩增速将明显放缓。  上市公司投资建议--继续关注黄金及新能源材料公司。  维持前期投资建议:  黄金板块受益于金价的持续强势和资产注入带来的价值提升;新能源材料板块受益于新能源产业快速发展推动的需求回升,有望继续维持相对强势。  重点关注:东方锆业、西部材料、钢研高纳、山东黄金。

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